Мы применяем машинное обучение, чтобы формировать рейтинг IPO. В частности, мы используем метод градиентного бустинга и библиотеку XGBoost. На входе мы загружаем в машину финансовые показатели компании и характеристики IPO-сделки:

1. Revenue
2. Net Income
3. Free Cash Flow
4. Tangible Assets
5. Total Assets
6. Total Debt
7. Cash & Equivalents
8. Offer Amount
9. Market Capitalization
10. Sector

На основе этих данных алгоритм рассчитывает мультипликаторы и вычисляет перспективность IPO. На выходе алгоритм формирует рейтинг, который отражает прогноз доходности. На данный момент алгоритм формирует четыре рейтинга:

ST-rating
Отражает прогноз доходности на краткосрочный период. За точку входа принимается цена закрытия первой торговой сессии. За точку выхода — цена закрытия 100 торговой сессии (что примерно соответствует 20 календарным неделям). Мы взяли этот период для краткосрочного рейтинга, потому что большинство IPO растут в первые 100 торговых сессий.

LT-rating
Отражает прогноз доходности на долгосрочный период. За точку входа принимается цена закрытия первой торговой сессии. За точку выхода — цена закрытия 250 торговой сессии (что примерно соответствует одному календарному году).

iST-rating
Отражает прогноз доходности на краткосрочный период. За точку входа принимается цена IPO. За точку выхода — цена закрытия 100 торговой сессии. Аллокация не учитывается.

iLT-rating
Отражает прогноз доходности на долгосрочный период. За точку входа принимается цена IPO. За точку выхода — цена закрытия 250 торговой сессии. Аллокация не учитывается.

Мы протестировали алгоритм на исторических данных. Совокупные графики бэктестов показаны ниже. Изучить отдельные сделки и посмотреть точность прогнозов алгоритма можно с помощью Google-таблиц. Ссылки на таблицы приложены к описанию каждого отдельного рейтинга.

График показывает теоретические портфели, построенные на исторических данных. Мы привели все IPO датасета к единой точке во времени и зашли в них одномоментно. Каждый портфель отражает совокупную динамику IPO с соотвествующим рейтингом. Blind portfolio отражает динамику всех IPO. Динамика 100 торговых сессий соответствует 20 календарным неделям. Исторические данные не гарантируют будущую доходность, но отражают расчетную эффективность стратегии.

Прогнозирует доходность IPO через 100 торговых сессий:

Miss — прогнозируемая доходность ниже 0%.
Neutral — прогнозируемая доходность выше 0%.
Buy — прогнозируемая доходность выше 15%.
Strong buy — прогнозируемая доходность выше 30%.

График показывает теоретические портфели, построенные на исторических данных. Мы привели все IPO датасета к единой точке во времени и зашли в них одномоментно. Каждый портфель отражает совокупную динамику IPO с соотвествующим рейтингом. Blind portfolio отражает динамику всех IPO. Динамика 250 торговых сессий соответствует одному календарному году. Исторические данные не гарантируют будущую доходность, но отражают расчетную эффективность стратегии.

Прогнозирует доходность IPO через 250 торговых сессий:

Miss — прогнозируемая доходность ниже 0%.
Neutral — прогнозируемая доходность выше 0%.
Buy — прогнозируемая доходность выше 15%.
Strong buy — прогнозируемая доходность выше 30%.

График показывает теоретические портфели, построенные на исторических данных. Мы привели все IPO датасета к единой точке во времени и зашли в них одномоментно. Каждый портфель отражает совокупную динамику IPO с соотвествующим рейтингом. Blind portfolio отражает динамику всех IPO. Динамика 100 торговых сессий соответствует 20 календарным неделям. Исторические данные не гарантируют будущую доходность, но отражают расчетную эффективность стратегии.

Прогнозирует доходность IPO через 100 торговых сессий. Прогноз строится относительно цены размещения. Размер аллокации не учитывается.

Miss — прогнозируемая доходность ниже 10%.
Neutral — прогнозируемая доходность выше 10%.
Buy — прогнозируемая доходность выше 25%.
Strong buy — прогнозируемая доходность выше 40%.

График показывает теоретические портфели, построенные на исторических данных. Мы привели все IPO датасета к единой точке во времени и зашли в них одномоментно. Каждый портфель отражает совокупную динамику IPO с соотвествующим рейтингом. Blind portfolio отражает динамику всех IPO. Динамика 250 торговых сессий соответствует одному календарному году. Исторические данные не гарантируют будущую доходность, но отражают расчетную эффективность стратегии.

Прогнозирует доходность IPO через 250 торговых сессий. Прогноз строится относительно цены размещения. Размер аллокации не учитывается.

Miss — прогнозируемая доходность ниже 10%.
Neutral — прогнозируемая доходность выше 10%.
Buy — прогнозируемая доходность выше 25%.
Strong buy — прогнозируемая доходность выше 40%.