Принцип формирования рейтингов
Мы применяем машинное обучение, чтобы формировать рейтинг IPO. В частности, мы используем метод градиентного бустинга и библиотеку XGBoost. На входе мы загружаем в машину финансовые показатели компании и характеристики IPO-сделки:

  1. Revenue
  2. Net Income
  3. Free Cash Flow
  4. Tangible Assets
  5. Total Assets
  6. Total Debt
  7. Cash & Equivalents
  8. Offer Amount
  9. Market Capitalization
  10. Sector

На основе этих данных алгоритм рассчитывает мультипликаторы и вычисляет перспективность IPO. На выходе алгоритм формирует рейтинг, который отражает прогноз доходности. На данный момент алгоритм формирует два рейтинга:

ST-rating
Отражает прогноз доходности на краткосрочный период. За точку входа принимается цена закрытия первой торговой сессии. За точку выхода — цена закрытия 100 торговой сессии (что примерно соответствует 20 календарным неделям). Мы взяли этот период для краткосрочного рейтинга, потому что большинство IPO растут в первые 100 торговых сессий.

LT-rating
Отражает прогноз доходности на долгосрочный период. За точку входа принимается цена закрытия первой торговой сессии. За точку выхода — цена закрытия 250 торговой сессии (что примерно соответствует одному календарному году).

iST-rating
Отражает прогноз доходности на краткосрочный период. За точку входа принимается цена IPO. За точку выхода — цена закрытия 100 торговой сессии. Аллокация не учитывается.

iLT-rating
Отражает прогноз доходности на долгосрочный период. За точку входа принимается цена IPO. За точку выхода — цена закрытия 250 торговой сессии. Аллокация не учитывается.

Мы протестировали алгоритм на исторических данных. Совокупные графики бэктестов показаны ниже. Изучить отдельные сделки и посмотреть точность прогнозов алгоритма можно с помощью Google-таблиц. Ссылки на таблицы приложены к описанию каждого отдельного рейтинга.
График показывает теоретические портфели, построенные на исторических данных. Мы привели все IPO датасета к единой точке во времени и зашли в них одномоментно. Каждый портфель отражает совокупную динамику IPO с соотвествующим рейтингом. Blind portfolio отражает динамику всех IPO. Динамика 100 торговых сессий соответствует 20 календарным неделям. Исторические данные не гарантируют будущую доходность, но отражают расчетную эффективность стратегии.
ST-rating
Прогнозирует доходность IPO через 100 торговых сессий:

Miss — прогнозируемая доходность ниже 0%.
Neutral — прогнозируемая доходность выше 0%.
Buy — прогнозируемая доходность выше 15%.
Strong buy — прогнозируемая доходность выше 30%.
График показывает теоретические портфели, построенные на исторических данных. Мы привели все IPO датасета к единой точке во времени и зашли в них одномоментно. Каждый портфель отражает совокупную динамику IPO с соотвествующим рейтингом. Blind portfolio отражает динамику всех IPO. Динамика 250 торговых сессий соответствует одному календарному году. Исторические данные не гарантируют будущую доходность, но отражают расчетную эффективность стратегии.
LT-rating
Прогнозирует доходность IPO через 250 торговых сессий:

Miss — прогнозируемая доходность ниже 0%.
Neutral — прогнозируемая доходность выше 0%.
Buy — прогнозируемая доходность выше 15%.
Strong buy — прогнозируемая доходность выше 30%.
График показывает теоретические портфели, построенные на исторических данных. Мы привели все IPO датасета к единой точке во времени и зашли в них одномоментно. Каждый портфель отражает совокупную динамику IPO с соотвествующим рейтингом. Blind portfolio отражает динамику всех IPO. Динамика 100 торговых сессий соответствует 20 календарным неделям. Исторические данные не гарантируют будущую доходность, но отражают расчетную эффективность стратегии.
iST-rating
Прогнозирует доходность IPO через 100 торговых сессий. Прогноз строится относительно цены размещения. Размер аллокации не учитывается.

Miss — прогнозируемая доходность ниже 10%.
Neutral — прогнозируемая доходность выше 10%.
Buy — прогнозируемая доходность выше 25%.
Strong buy — прогнозируемая доходность выше 40%.
График показывает теоретические портфели, построенные на исторических данных. Мы привели все IPO датасета к единой точке во времени и зашли в них одномоментно. Каждый портфель отражает совокупную динамику IPO с соотвествующим рейтингом. Blind portfolio отражает динамику всех IPO. Динамика 250 торговых сессий соответствует одному календарному году. Исторические данные не гарантируют будущую доходность, но отражают расчетную эффективность стратегии.
iLT-rating
Прогнозирует доходность IPO через 250 торговых сессий. Прогноз строится относительно цены размещения. Размер аллокации не учитывается.

Miss — прогнозируемая доходность ниже 10%.
Neutral — прогнозируемая доходность выше 10%.
Buy — прогнозируемая доходность выше 25%.
Strong buy — прогнозируемая доходность выше 40%.